Стоит ли покупать акции Direct Line

Стоит ли покупать акции Direct Line

Акции Direct Line Insurance (LSE: DLG) за последний год выросли примерно на 15%, так что, думаю, может продолжаться этот рост? Хорошо, страховые компании не похожи на быстрорастущие американские технологические компании. Но их потенциальный стабильный дивидендный доход и долгосрочное повышение стоимости акций выглядят привлекательно. Так я бы купил?

Почему я могу подумать о покупке акций Direct Line

Последние финансовые результаты «Директ Лайн» были хорошими в непростой период. В 2020 году его валовая сумма письменных премий снизилась лишь незначительно (на 0,7%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 3,2 млрд фунтов стерлингов. Комбинированный операционный коэффициент (COR) улучшился до 91% в 2020 году с 92,2% в предыдущем году. Это один из важных показателей при оценке страхового запаса. COR - это сумма требований, расходов и комиссионных. COR менее 100% указывает на прибыльный андеррайтинг. И «Директ Лайн» достигла этой цели за последние пять лет.

Компания также возобновила выплату дивидендов, что является еще одной причиной, по которой мне нравятся акции. За 2020 финансовый год он выплатил промежуточные дивиденды в размере 7,4 пенсов плюс специальный дивиденд в размере 14,4 пенсов в качестве компенсации отмененных окончательных выплат за 2019 год. Сегодня компания также выплачивает окончательные дивиденды в размере 14,7 пенса за 2020 год. При текущей цене акций дивидендная доходность составляет около 7,5%, что очень привлекательно. Однако я понимаю, что нет никаких гарантий, что компания продолжит выплачивать дивиденды в будущем.

Тем не менее, я надеюсь, что так и будет. Он имеет стабильный баланс, коэффициент платежеспособности капитала 191% и поддерживает профицит капитала выше нормативного требования к капиталу. Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, увеличились до 584,7 млн ​​фунтов стерлингов в 2020 году с 462,1 млн фунтов стерлингов на 2019 год. Мне нравятся компании с хорошими операционными денежными потоками, поскольку я считаю их более надежным вариантом во время любого экономического спада.

Минусы

Страховой сектор очень конкурентоспособен. Это одна из причин, по которой я нервничаю при оценке акций страховых компаний. Сайты сравнения премий ухудшили положение страховых компаний. Кроме того, такие компании, как Direct Line, получили совет от Управления финансового надзора, что они не должны взимать со своих существующих клиентов больше, чем с новых, за страховые полисы. Это, на мой взгляд, может снизить ее прибыль.

А изоляция сократила количество зарегистрированных новых транспортных средств. Люди сократили количество поездок, и это отрицательно скажется на автостраховании. Это влияние можно было увидеть в самом последнем торговом отчете DLG . Валовая страховая премия в сегменте автострахования упала на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 367,3 млн фунтов стерлингов.

Заключение

Тем не менее, компания фундаментально сильна. Он торгуется с соотношением цены и прибыли (P / E) 11,5, что ниже среднего показателя за пять лет, равного 12,1. Итак, я чувствую, что акции не торгуются с достаточно значительным дисконтом по отношению к их историческому среднему значению для меня. Я сохраню акции в моем списке для наблюдения, но сегодня я не покупатель. Я предпочитаю другую страховую акцию, Aviva , которая торгуется с более низким коэффициентом P / E, чем акции Direct Line.

Читайте так же :